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摘要:
(1)公司是国内红外热成像龙头企业,交警拍卖摩托车网站,世界公路摩托赛车视频,8000到一万的街车,提供MEMS 芯片、探测器、机芯、整机等红外全产业链产品。公司采用Fabless 模式,深夜机车飙车视频,小太子摩托车报价,150排量踏板摩托车排行榜,2019可上牌越野摩托车,15秒机车飙车短视频,与华润微电子等共建8 寸线以保证产能供应。相比高德红外等IDM 厂商,摩托车网上专卖店,摩托车跑车比赛视频欣赏,珠海市二手摩托车转让,公司的人均创收具有明显优势。2018 年公司人均创收104 万元,一万五左右的国产街车,而高德红外人均创收为39 万元。
(2)公司技术实力国内领先。公司的12 微米1280X1024 产品为国内首款百万级像素数字输出红外MEMS 芯片。12 微米640X512 探测器和17 微米384X288 探测器均实现数字输出、陶瓷封装和晶圆级封装,有斗门牌摩托车转让,下载夜晚摩托车飙车视频,是国内首次公开发布。国内大部分企业MEMS 红外芯片量产能力停留在17 微米,世界摩托车赛车视频,摩托车跑车视频欣赏,附近二手摩托车500元,公司是国内为数不多能量产12 微米MEMS 红外芯片的厂商之一。
(3)军用红外人均配置率相比国外有较大提升空间。目前北美军用领域的红外热像仪产品搭载率较高,龙嘉摩托车官方网,摩托世界锦标赛视频,大功率摩托车视频大全,一万五以内最好的街车,本田摩托官网报价,北美军用市场是第一大军用红外市场,摩托跑车比赛视频大全,报废125摩托车多少钱,本田摩托官网报价,3万以内的重机车,占全球50%。全球军用红外市场规模约为89亿美金,2万的摩托,世界摩托车赛车视频,一万以内颜值高的街车,23万买什么机车好,而根据招股书测算,机车网,2019年大贸进口摩托车,2019摩托车上牌新规定,我国军用红外市场平均规模为30亿元以上。我国军用红外热像仪用量仅仅占全球5%,珠海南屏二手摩托车市场,搭载率较低,世界公路摩托赛车视频,世界摩托车大奖赛视频,未来成长空间广阔。
(4)民用红外市场空间达45.7 亿美金,重机车飙车视频软件,安防监控、车载夜视为主要新兴增长点。公司七成收入来自民用红外,1万元内漂亮的街车,三成收入来自军用红外。公司在民用领域聚焦于安防监控、工业测温、户外运动等民用市场,15秒机车飙车短视频,并积极拓展汽车夜视等新兴应用。民用红外领域,本田小公主2019最新款,公司第一大客户是海康威视,进口摩托车哪里买,骑机车第一视角视频,安防巨头的认可充分证明公司实力。公司在民用红外市场的份额约为1%,而FLIR 占据全球66%份额,二手摩托车越野车,2019将上市太子摩托车,民用市场成长空间广阔。
估值分析与投资建议: 预计公司2019-2021 年营业收入分别为5.9 亿元、8.8 亿元、12.7 亿元,一万五左右的国产街车,开125摩托车教学视频,2019下半年上市踏板,净利润分别为2.1 亿元、3.2 亿元、4.8 亿元。用市盈率相对估值法得出公司市值区间为(83,摩托车品牌排行榜,摩托,摩托车品牌排行榜,摩托跑车第一视角视频,23万买什么机车好,93)亿之间,世界最霸气的摩托车,8000摩托车推荐,2019新款中申太子摩托车,对应每股价格(18.6,2019摩托车上牌新规定,本田小公主2019最新款,摩托车比赛视频震撼全场跑车,20.9)元之间。
风险提示:行业景气度不及预期的风险;公司可能面临技术与产品研发失败的风险;行业竞争激烈,瓜子二手摩托车市场,产品价格下滑的风险。
(整理:双峰县焊工培训学校)
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