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研究报告内容摘要：
核心观点：
1.家电板块：基本面触底回升，摩托车夜间骑行视频，强调结构性机会
◆空调：促销提振需求，旧摩托车市场，龙头率先复苏。疫情加速品牌分化，2万左右提速快的摩托车，晚上飙摩托第一视角，2季度来格力、美的通过促销提振需求，附近二手摩托车500元，下载夜晚摩托车飙车视频，加快资金周转，积极“自救”，二手摩托车踏板车，摩托跑车视频大全视频，二三线品牌则经营惨淡。
◆冰洗：需求韧性足，最便宜的踏板摩托车多少钱，龙嘉摩托车官方网，但盈利压力不减。作为步入成熟阶段的品类，进口摩托车哪里买，夜晚飙车小视频10秒，疫情对更新需求的影响较小，2019款铃木v125s踏板摩托车，23万买什么机车好，因此2季度冰洗板块营收回暖明显。但行业为此投入较多的促销资源，8000摩托车推荐，6000左右最好摩托，短期盈利能力仍承压。
◆厨电：工程复苏趋势明确，零售仍有压力。随着2季度下游地产项目的陆续开复工，哪款踏板摩托车最耐用，厨电工程渠道出货表现亮眼，珠海市二手摩托车转让，一万五以内最好的街车，二手125摩托车有人买吗，而C端零售业务在经历短暂的需求集中释放后表现乏力。不过，2019将上市太子摩托车，摩托车跑车视频欣赏，得益于良好的竞争格局，雅马哈2019新款踏板，厨电板块的盈利能力并未受疫情冲击。
◆小家电：需求景气度上行，业绩表现喜人。受疫情催化+直播/电商红利，摩托车评测视频网站，小家电的高景气度延续至2季度，以新宝、小熊为代表的企业业绩持续超预期。
2.投资展望：业绩修复+低估值，豪爵铃木极客飒155，摩托车夜间骑行视频，2万左右提速快的摩托车，二手摩托车越野车，把握价值回归的机会
◆展望下半年，摩托车夜间飙车视频，开125摩托车教学视频，我们认为市场可能存在2个预期差：1）空调产业链盈利修复超预期；2）地产竣工带来厨电零售回暖超预期。其中，珠海摩托车转让，2019将上市太子摩托车，8000到一万的街车，今年5月以来，一万左右的重机车，空调行业已出现以下两点积极变化，急卖雅马哈125摩托车，下半年盈利预期修复带来的投资机会值得重视。1）疫情加剧行业洗牌，最帅街车十大排行榜，2019年十大热销的踏板摩托车，世界摩托车大奖赛视频，买摩托车的平台，市场格局实现新“平衡”；2）格力、美的挺价意愿强烈，125摩托车卖废品多少钱，2019最好的合资踏板摩托车，开125摩托车教学视频，全行业逐渐走出“价格战”泥潭。此外，我们还建议关注下半年家电出口产业链复苏带来的投资机会。
◆推荐组合上，深夜机车飙车视频，【格力电器】渠道改革叠加股权激励，进口摩托车哪里买，绝对收益明显；【老板电器】看好下半年厨电的零售回暖；【九阳股份】业绩增长确定+估值合理，调整是配置良机；【新宝股份】高成长持续，2万左右高颜值的摩托车，雅马哈新款踏板车，长期业绩无忧。
3.风险提示：消费升级低于预期、经济超预期下滑、疫情反复、外销订单大幅减少等。
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