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原标题：电子&化工研究：国产替代揭开序幕，新材料行业春天将至 来源：格隆汇
机构：国盛证券
半导体材料
1.中芯国际+长江存储资本开支扩张，半导体材料需求持续爆发，摩托之家官网，国产化材料或迎放量机会。中芯国际上调其Capex支出，新款本田佳御150，3万左右的太子摩托车，从30+亿美元至43亿元，摩托之家官网，下载夜晚摩托车飙车视频，与此同时长江存储宣布启动长存二期，2万的摩托，2万左右提速快的摩托车，总产能将从50K提升至100K。随着Smic以及长存对于资本开支的增加，晚上骑机车视频，摩托，可预期对应半导体材料的需求也将随之爆发。当前国产化半导体材料逐步突破海外技术，无论是CMP抛光液、抛光垫，又或是IC载板，6000左右最好摩托，新大洲本田2019年新车，珠海市二手摩托车转让，均已可实现一定的国产替代，摩托车跑车比赛视频欣赏，伴随着需求的增加，国产半导体材料有望获得逐步放量，二手摩托车踏板车，突破长期被垄断的材料市场。
2.中芯国际回归，买摩托车的平台，龙嘉摩托车官方网，半导体配套服务产业链（含材料）将迎来空前重构，国产化进度加速前行。此次中芯国际拟募集200亿，SN1项目投资80亿，工艺研发项目投资40亿，10000左右的街车推荐，摩托赛车比赛视频直播，及补充流动资金80亿，加码加速半导体国产化进程，世界摩托车锦标赛官网，斗门二手摩托车，同时我们看到无论是大基金一期及二期的青睐，还是科创上市的神速，大功率摩托车视频大全，世界摩托车锦标赛官网，我们均看到了中国对于半导体国产替代的需求及大力相助。随着中芯国际回归A股，中国半导体产业链将进一步完善，也给予了半导体配套材料产业链国产化的加速动力。
3.5G加速半导体行业鹏发，前十名踏板车，15秒机车飙车短视频，制程升级带动用量持续增长。根据美国半导体产业协会的统计，真实夜晚摩托飙车，最值得买的一万摩托车，一万左右的重机车，可以看到全球半导体销售额呈现逐年增长的姿态，国产太子摩托车排名，从2001年的1472.5亿美元一路提升至2019年的4110亿美元。同时随着半导体芯片制程的不断提高（14nm向7/5nm发展；2DNand向3DNand及更高层发展等），对应的加工工序增长较大，对应半导体材料用量随之增长。价量齐升的基础上，世界公路摩托赛车视频，2019新款太子摩托车250，8000到一万的街车，半导体材料市场将迎行业新机遇。
4.国产替代化逐步揭开序幕，摩托车跑车比赛视频欣赏，国内厂商初冒头。中国半导体制造材料的技术与国外差距仍然巨大，雅马哈2019新款125踏板，2019国内上市侉子摩托，而技术的差距则致使部分国产材料无法满足芯片所需。但是由于目前摩尔定律的放缓，6000左右最好摩托，二手摩托车踏板车，对于材料的升级需求相对放缓，2019新款雅马哈摩托车，中国厂商具备了该赛道上追赶甚至超车的机会。目前国内在硅片、光刻胶、CMP、湿化学品等多方面均实现了一部分的国产替代，雅马哈tzm150历史，我们认为在半导体材料领域，中国厂商具备着巨大的国产化空间的同时，技术的同步提高将会给予这些厂商更好的发展空间。
显示材料
1.手机→高端向中低端渗透+可折叠，摩托600c赛车视频，交警拍卖摩托车网站，赛摩比赛视频大全，带来增量。智能手机端，摩托跑车比赛视频大全，摩托车2手交易市场，6000左右最好摩托，AMOLED屏幕由高端向中低端机型渗透，可折叠形态带来新增量，2019新款雅马哈摩托车，Counterpoint预测2022年配备AMOLED屏的智能手机出货量有望达到8亿台。
2.可穿戴→智能手表出货量增长，OLED单位出货量提升。智能手表端，强劲需求驱动，DSCC预计2019年出货量快速增长或将带动OLED单位出货量提升至7310万。
3.超高清→大尺寸LCD受益，雅马哈水冷150踏板车，两个尾声、一个定局，行业步入反转。超高清视频发展，骑机车第一视角视频，雅马哈8000左右的摩托，大尺寸液晶面板直接受益提升市场份额。LCD产能扩张尾声，一万以内颜值高的街车，区域竞争尾声，1～2万街车，骑机车第一视角视频，雅马哈2019新款125踏板，摩托车锦标赛视频，行业双寡头定局，大功率摩托车视频大全，摩托机车之家2019最新报价，周期性有望减弱。LCD短期即将回暖，摩托车跑车视频欣赏，中期行业格局扭转，长期大陆厂商主导权逐渐增强。
4.历史性机遇→下游转移升级趋势，有斗门牌摩托车转让，新型显示材料进口替代。扩散膜、反射膜、增亮膜：国内企业供应能力大幅提升偏光片及其膜材、柔性显示材料、OLED有机发光材料：国产化仍处于起步阶段，未来进口替代仍是较长一段时间的主旋律。
风险提示：外部环境边际恶化、下游需求增长不及预期、国产替代进程不及预期、新项目建设进度不及预期、产品产业化及商业化进度不及预期、测算以及拆分数据存在一定误差。
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