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公司动态事项
1、公司发布2019年年报，2019雅马哈国内上市踏板，摩托边箱哪个品牌好，摩托跑车视频大全视频，2019年实现收入31.10亿元，yoy+22.64%；归母净利润6.37亿元，摩托车跟轿车比赛视频，摩托机车之家2019最新报价，yoy+9.49%。
2、公司发布2020Q1财报，摩托边箱哪个品牌好，2020Q1年实现收入7.16亿元，报废125摩托车多少钱，yoy+26.13%；归母净利润1.34亿元，摩托车商城，摩托车高速400飙车视频，yoy+6.27%。
事项点评
业绩重回增长通道，8000到一万的街车，深夜机车飙车视频，在手订单充足
公司收入端在2019Q3重回增长通道，1万左右的摩托车跑车，在2020Q1疫情影响下，建设雅马哈2019年新车，1万元内漂亮的街车，收入端也能保持正增长，3万左右的太子摩托车，在于公司在手订单不断转化为收入。2019年毛利率为35.55%，8000内街车，雅马哈tzm150历史，同比下降，1万元内漂亮的街车，一万以内最好的踏板，最值得买的一万摩托车，但是净利率依然能够保持20%的高水平。从订单来看，晚上飙摩托第一视角，截止2019年末，摩托车2手交易市场，摩托车夜间飙车视频，公司未完成合同总计为35.65亿元（含税），1w左右的摩托跑车，2019合资摩托上市，去年同期为26.74亿元（含税），牛摩网官网网站，充足的订单保证了公司未来的业绩增长。公司2019年存货为13.89亿元，本田摩托官网报价，预收账款为10.07亿元；2020Q1存货为14.61亿元，夜晚飙车小视频10秒，二手摩托车越野车，2019国内上市侉子摩托，8000摩托车推荐，预收账款为8.89亿元，珠海南屏二手摩托车市场，再次验证了公司在手订单的充沛。
光伏设备和半导体设备未来依然值得期待
光伏行业，从整体需求来看，3万左右的太子摩托车，建设雅马哈2019年新车，珠海市二手摩托车转让，二手摩托车踏板车，疫情影响全球2020 年光伏装机，2019入门级街车推荐，前十名踏板车，单晶硅片预计阶段性产能过剩。但是从未来看，摩托车托运公司，世界摩托车锦标赛官网，5000内街车，随着光伏装机渗透率的提高，5000内街车，珠海市二手摩托车转让，单晶硅片的产能依然紧缺。2019 年公司全年新签订光伏设备订单超过37 亿元，晚上骑机车视频，3万元内街车，2019最好的合资踏板摩托车，5000内街车，进口摩托车哪里买，2020 年3 月份公司再次中标中环五期第二批的14.25 亿元订单，10000左右的街车推荐，目前公司光伏设备在手订单充足。从半导体设备来看，在供需矛盾突出的背景下，半导体硅晶圆国产化是长期趋势，摩托车托运公司，随着上海硅产业、上海合晶等硅晶圆企业纷纷登录资本市场，预计未来国产化有望加速，设备企业将长期受益。公司目前的半导体单晶炉、抛光机、研磨机等设备陆续进入国内主流半导体材料厂商，摩托车锦标赛视频，如何网购摩托车，2019 年末公司未完成半导体设备订单为4.4 亿元（含税），2020即将上市的国产摩托车，晚上飙摩托第一视角，未来公司的半导体设备依然值得期待。
投资建议
预测公司2020/2021/2022 年销售收入为38.34、48.39、63.76 亿元，机车网，归母净利润8.21、9.91、13.30 亿元，2019新款太子摩托车250，3万以内的重机车，2019新款中申太子摩托车， EPS 为0.64、0.77、1.04 元，对应的PE 为36.7、30.4、22.7 倍。维持公司“增持”评级。
风险提示:光伏行业需求下滑，半导体设备国产化替代不及预期。
(整理：延津县职业技术培训学校)
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